Социалистическая партия Украины создана 26 октября 1991 года в Киеве бывшими членами опальной КПУ (КПСС), не согласившимися с запретом на деятельность Компартии и стремившимися продолжать политическую деятельность. Лидером СПУ избрали бывшего руководителя коммунистического большинства в Верховной Раде УССР Александра Мороза.
В декабре 1993-го партия объявила себя оппозиционной к власти, которую олицетворяли Президент Леонид Кравчук и Премьер-министр Леонид Кучма.
На парламентских выборах-1994 в Верховную Раду прошли 14 представителей СПУ. В мае 1994-го А.Мороз стал спикером парламента. Принятие новой Конституции Украины 28 июня 1996 года социалисты считают своей заслугой.
В 1997-м СПУ создала предвыборный блок с Селянской партией Украины, который на парламентских выборах-1998 взял 8,5% голосов избирателей (третье место после КПУ и Народного Руха Украины) и получил 29 мандатов. Еще 6 депутатов-социалистов (среди них - и глава партии А.Мороз) были избраны в одномандатных округах. Фракция СПУ и СелПУ получила название "Левый центр". Председателем Верховной Рады был избран представитель блока - Александр Ткаченко.
На VIII съезде 20 мая 2000-го главной программной целью Соцпартия провозгласила демократический социализм. А в декабре того же года СПУ стала одной из основных участниц акции "Украина без Кучмы", которой предшествовало исчезновение журналиста Георгия Гонгадзе и обнародование А.Морозом записей, сделанных теперь уже бывшим сотрудником охраны Л.Кучмы Николаем Мельниченко в президентском кабинете.
После поражения акции "Украина без Кучмы" СПУ утратила не только бывших союзников по акции, которые пошли на выборы самостоятельно, но и свое молодежное крыло: Социалистический конгресс молодежи и его лидер Вадим Мисюра решили поддержать СДПУ(о), руководимую главой Администрации Президента Кучмы Виктором Медведчуком. Из тех, кто остался с Соцпартией, в сжатые сроки был создан Союз молодых социалистов. На выборах 2002 года СПУ получила 6,87% голосов (пятое место) и снова прошла в парламент. В 2003 году партия стала членом Социнтерна.
Лидер украинских социалистов трижды выдвигался на пост Президента страны. В первом туре выборов-1994 А.Мороз набрал 13,04% голосов избирателей, в 1999-м - 11,29% (оба раза занял третье место). В 2004-м глава СПУ в первом туре взял 5,77% голосов (снова третье место), после чего партия решила поддержать во втором туре оппозиционера-"нашеукраинца" Виктора Ющенко.
На парламентских выборах-2006 СПУ получила 5,69% голосов (четвертое место, 33 мандата). Принимала участие в переговорах по созданию коалиции с Блоком Юлии Тимошенко и "Нашей Украиной", однако эти политические силы отказались поддержать кандидатуру А.Мороза на выборах спикера. Вместе с тем лидера социалистов поддержали депутаты от КПУ и Партии регионов, их голосов хватило для избрания председателя парламента. Таким образом, СПУ вошла в коалицию с коммунистами и "регионалами" и поддержала кандидатуру лидера Партии регионов Виктора Януковича на пост Премьер-министра.
После того, как В.Ющенко весной 2007-го распустил Верховную Раду V созыва, появилось предположение, что А.Мороз пойдет на внеочередные парламентские выборы по списку Партии регионов, однако оно не оправдалось. На выборы-2007 СПУ пошла самостоятельно.
Оптимальной формой государственного управления СПУ считает демократическую республику с развитым территориальным самоуправлением в виде советов разного уровня и их исполнительных органов. Партия считает, что в Украине должен быть обеспечен приоритет прав и интересов человека, а не государства или рынка. А.Мороз, согласно партийной линии, выступает за государственный нейтралитет страны, отрицательно относится к перспективе вступления в НАТО, а относительно членства в Евросоюзе регулярно заявляет, что главное - построить "Европу в Украине".