ОВДП — це облігації внутрішньої державної позики, тобто боргові цінні папери, через які держава позичає гроші на внутрішньому ринку. Інвестор купує облігацію, а держава бере на себе зобов’язання повернути її номінальну вартість і виплатити дохід за умовами випуску. Міністерство фінансів визначає параметри випуску, а Національний банк обслуговує розміщення, погашення, виплату доходів і депозитарний облік цих паперів, повідомляє редакція Избирком.
Номінал гривневої облігації зазвичай становить 1000 грн. Також існують випуски, номіновані в доларах США та євро, де номінальна вартість становить 1000 одиниць відповідної валюти. Усі державні облігації Мінфіну існують в електронному вигляді, без паперових сертифікатів.
Головна логіка проста: інвестор не «кладе гроші в банк», а напряму купує боргове зобов’язання держави.
Як працюють державні облігації
Державні облігації розміщуються через аукціони Міністерства фінансів. На первинному ринку їх купують первинні дилери та їхні клієнти, а на вторинному ринку папери можуть продаватися між професійними учасниками фондового ринку і клієнтами, зокрема фізичними особами, юридичними особами та нерезидентами.
Механіка доходу залежить від типу облігації. Купонні ОВДП передбачають періодичну виплату відсотків, зазвичай раз на три або шість місяців. Дисконтні ОВДП продаються дешевше за номінал, а погашаються за повною номінальною вартістю; різниця між ціною купівлі та погашенням і є доходом інвестора.
«Облігації внутрішньої державної позики є борговими цінними паперами», — пояснює Національний банк України.
За строками обігу ОВДП поділяються на короткострокові до одного року, середньострокові від одного до п’яти років і довгострокові понад п’ять років. Для приватного інвестора це означає вибір між швидшим поверненням коштів і потенційно довшим фіксуванням дохідності.
| Параметр | ОВДП | Банківський депозит |
|---|---|---|
| Хто повертає кошти | Держава Україна | Банк |
| Форма доходу | Купон або дисконт | Відсотки за вкладом |
| Оподаткування для фізосіб | Не оподатковується ПДФО і військовим збором | Оподатковується |
| Достроковий вихід | Продаж на вторинному ринку | Умови залежать від договору |
| Валюта | Гривня, долар США, євро | Залежить від банку |
Чим ОВДП приваблюють інвесторів
Попит на облігації внутрішньої державної позики зростає не лише через дохідність. Для фізичних осіб це інструмент із зрозумілою правовою природою, прозорим графіком погашення і можливістю купівлі через банки або ліцензованих брокерів. У червні 2026 року, за даними Мінфіну, портфель ОВДП у власності фізичних осіб сягнув 153,6 млрд грн станом на 24 червня, що стало історичним максимумом для ринку.
У першому півріччі 2026 року Мінфін залучив до держбюджету понад 254,1 млрд грн через розміщення ОВДП та аукціони обміну. У червні середньозважена дохідність за розміщеними облігаціями становила 15,05% річних у гривні та 3,18% у євро.
Основні причини інтересу фізичних осіб:
- державний емітент, а не приватна компанія;
- фіксований строк погашення конкретного випуску;
- можливість купувати гривневі та валютні папери;
- відсутність ПДФО і військового збору для фізичних осіб;
- доступність через банківські застосунки та брокерські рахунки.
ОВДП підходять не для спекуляції «на завтра», а для планування частини заощаджень на конкретний строк.
Чому дохід не оподатковується ПДФО
Дохід ОВДП без ПДФО є однією з головних причин, чому цей інструмент порівнюють із депозитами. За повідомленням Державної податкової служби, ОВДП, зокрема військові облігації, для фізичних осіб продовжують не оподатковуватися ні ПДФО, ні військовим збором.
Це стосується саме фізичних осіб. Для інвестора практичний ефект такий: заявлена дохідність ОВДП не зменшується на 18% ПДФО і 5% військового збору, які застосовуються до багатьох інших доходів фізичних осіб. Через це «чиста» дохідність ОВДП часто виглядає конкурентнішою, ніж формально схожа ставка за депозитом.
«ОВДП, зокрема військові облігації, для фізичних осіб продовжують не оподатковуватися ні ПДФО, ні військовим збором», — повідомляє Державна податкова служба.
Податкова пільга не скасовує інші витрати. Банк або брокер може мати комісію за купівлю, продаж, обслуговування рахунку в цінних паперах або виведення коштів. Перед купівлею потрібно дивитися не лише ставку, а й повну вартість операції.
Військові ОВДП і звичайні ОВДП
Військові ОВДП — це державні облігації, які Мінфін почав активно розміщувати після початку повномасштабної війни у 2022 році. Їхня економічна логіка така сама: інвестор купує папір, держава отримує фінансування, а потім виплачує дохід і погашає номінал. Різниця полягає у призначенні та комунікації: військові облігації подаються як інструмент підтримки бюджету в умовах війни.
«Кожен має можливість підтримати фінансування потреб армії та бюджету країни, придбавши наші військові ОВДП», — заявляв міністр фінансів Сергій Марченко.
Для приватного інвестора важливо дивитися не на назву, а на параметри конкретного випуску:
- валюту номіналу;
- дату погашення;
- тип доходу, купон або дисконт;
- ставку дохідності;
- комісії посередника;
- можливість продажу до погашення.
Назва «військові» не робить папір технічно складнішим для покупця, але пояснює бюджетну мету залучення коштів.
Як купити ОВДП фізичній особі
Як купити ОВДП: відкрити рахунок у цінних паперах через банк або ліцензованого брокера, обрати випуск, підтвердити операцію і дочекатися зарахування паперів на рахунок. У багатьох банках процес уже винесений у мобільний застосунок, але юридично інвестор усе одно купує цінний папір, а не банківський продукт.
Базовий порядок дій виглядає так:
- Обрати банк або брокера з ліцензією на операції з цінними паперами.
- Пройти ідентифікацію та відкрити рахунок у цінних паперах.
- Поповнити грошовий рахунок у потрібній валюті.
- Вибрати ОВДП за валютою, строком погашення і дохідністю.
- Перевірити комісії та суму до сплати.
- Підтвердити купівлю.
- Отримати купонні виплати або номінал у дату погашення.
Якщо кошти потрібні раніше дати погашення, інвестор може продати папір на вторинному ринку через торговця цінними паперами. Мінфін прямо вказує, що за потреби інвестор може звернутися до брокера з ліцензією НКЦПФР для продажу ОВДП на вторинному ринку.
Ризики, про які потрібно знати до купівлі
ОВДП мають нижчий кредитний ризик, ніж більшість приватних інструментів в Україні, але це не означає відсутність ризиків. Основний ризик для інвестора, який планує продати папір до погашення, пов’язаний із ринковою ціною. Якщо дохідності на ринку зросли, старий випуск із нижчою ставкою може продаватися дешевше.
Валютні ОВДП мають іншу логіку. Виплата доходу і погашення відбуваються у валюті номіналу, а придбати такі папери можна у валюті їхньої номінальної вартості. Мінфін також вказує, що умови запланованих валютних випусків публікуються на офіційному сайті відомства.
Перед купівлею потрібно перевірити:
- чи збігається дата погашення з фінансовою ціллю;
- чи немає комісій, які «з’їдають» частину доходу;
- чи потрібен доступ до грошей раніше строку погашення;
- у якій валюті потрібен фінальний результат;
- чи зрозумілий механізм продажу на вторинному ринку.
Найгірша помилка — купувати довгий папір лише через високу ставку, не врахувавши потребу в ліквідності.
FAQ
Чи гарантує держава повернення коштів за ОВДП?
ОВДП є борговими зобов’язаннями держави Україна. Мінфін визначає умови випуску, а НБУ веде централізований депозитарний облік і бере участь в обслуговуванні операцій з цими паперами.
Чи треба декларувати дохід від ОВДП?
Для фізичних осіб дохід від ОВДП не оподатковується ПДФО і військовим збором. Практичні питання декларування залежать від статусу інвестора, типу операції та вимог податкової звітності, тому для нестандартних ситуацій потрібна консультація податкового спеціаліста.
Чим ОВДП кращі за депозит?
Головна перевага ОВДП для фізичної особи — відсутність ПДФО і військового збору з доходу. Депозит простіший за звичкою, але його відсотковий дохід зазвичай оподатковується, тому порівнювати треба чисту дохідність після податків і комісій.
Чи можна купити ОВДП на невелику суму?
Так. Номінал гривневої ОВДП становить 1000 грн, але фактична мінімальна сума купівлі залежить від банку або брокера, через якого проводиться операція.
Чи можна продати ОВДП раніше погашення?
Так, через вторинний ринок і професійного учасника з відповідною ліцензією. Ціна продажу може відрізнятися від ціни купівлі, тому достроковий вихід не завжди дає очікуваний фінальний результат.
Соціальна підтримка — це не привілей, а закріплене законом право. Якщо ви опинилися в складній ситуації, варто перевірити, на що ви маєте право, і скористатися ним. Про те, як влаштована держава, що забезпечує ці гарантії, читайте також: Безпека банківської картки: що не можна повідомляти, як розпізнати шахрая і діяти при зламі рахунку
